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详细介绍 | ||||
隔夜原油主力合约期价收跌1.77%。供应方面,OPEC+部分国家额外自愿减产220万桶/日延长至2024年三季度,但将从10月起逐步增产。美国原油产量较前周增加,处于历史高位水平。需求方面,美国原油、汽油及馏分油库存录得下降,夏季驾驶旺季炼厂开工率持续增长将带动原油需求。但美国非农数据下修,截至8月17日当周失业救济申请人数高于预期,打压市场信心。国内方面,本周天津石化2#常减压装置、金陵石化2#常减压装置、宁夏石化全厂及吉林石化全厂仍处检修期内,沧州石化或进入全厂检修,预计主营炼厂平均开工负荷或继续下降。山东地炼方面,天弘、华龙一次负荷或逐步正常,尚能、海右计划8月底恢复开工,其他炼厂装置或平稳运行,预计山东地炼一次常减压开工负荷或继续提升。整体来看,原油市场供应偏紧态势持续,需求有恢复预期,建议密切关注地缘局势和美联储动向。 隔夜燃料油主力合约期价收跌1.51%。供应方面,隆众数据显示,截至8月18日当周,全球燃料油发货739.70万吨,较上周期增加48.39%。其中美国发货31.93万吨,较上周期下降34.12%;俄罗斯发货142.36万吨,较上周期增加176.05%;新加坡发货26万吨,较上周期增加96.67%。预计本周到港燃料油量将明显增长。需求方面,中国沿海散货运价指数和波罗的海干散货指数微幅增长、中国出口集装箱运价指数小幅回落。短期内终端航运市场需求恢复较为缓慢,但“金九”将临,船燃业者入市积极,批发商陆续备库,船燃需求将缓慢恢复。关注成本端和红海局势对期价的影响。 隔夜沥青主力合约期价收跌0.75%。供应方面,北方地区近期供应稳中有增,部分炼厂释放远期合同积极性较高。南方地区主力炼厂多间歇生产为主,个别炼厂有发船计划,部分地区受降雨天气影响,汽运零散出货。本周镇海炼化以及齐鲁石化稳定生产,加之河北鑫高源有生产计划,带动产能利用率增加。需求方面,北方个别地区仍有间歇降雨,南方尤其华南地区多阴雨天气,整体刚需回暖缓慢,市场投机性需求低迷,贸易商接货积极性较差。整体来看,沥青基本面偏弱,期价上方承压,关注成本端对期价的影响。 隔夜PTA主力合约期价收跌0.73%。供应方面,本周汉邦重启,恒力大连5#检修,已减停装置或延续检修,短期内现货流通性较为充裕,累库预期较强,预计供应端继续承压。需求方面,虽然本周恒逸计划检修,但安阳、荣盛、天龙等部分装置存重启计划,国内聚酯产量将小幅增加,但增加空间有限。终端纺服即将进入“金九银十”传统旺季,织造厂商生产积极性提高,前期停机装置逐渐恢复生产,但在经济形势预期不佳影响下,整体订单量较去年仍有差距。成本端方面,盛虹PX装置负荷回升,下游消费有所增加。由于前期PX价格跌幅过快,PXN持续压缩可能性不大,成本端或提供一定支撑。整体来看,PTA基本面仍偏弱,关注成本端的变化和装置意外检修情况。 隔夜甲醇主力合约期价收涨0.12%。供应方面,本周重庆卡贝乐85装置现已恢复,中煤鄂尔多斯100、荆门盈德50、安徽华谊60、安徽临泉50装置均有重启计划,预计供应将回升。港口库存方面,江苏一MTO装置存开车预期,港口甲醇表需窄幅向好,但外轮预期到港量仍较为充足,港口甲醇库存或继续累库。需求方面,近期国内 C/MTO开工小幅提升。内蒙古久泰项目已重启,关注后续产品产出情况。此外,关注南京诚志项目回归节奏。心兴存开车计划,甲醛需求增加;天碱、华鲁、中石化长城、兖矿存在恢复预期,醋酸需求增加;广西锦亿装置波动,华东主流工厂装置存恢复计划,氯化物需求小幅增加;河南义马、兰考汇通二甲醚装置停车,二甲醚需求减少;东方宏业、锦江油化厂存有检修计划,MTBE需求减少。整体来看,甲醇供应增长,需求分化,期价或区间运行。 夜盘天然橡胶期货主力合约上涨1.37%。从供需来看,原料价格较高,成本支撑较强。海外泰国等降雨,导致新胶产量释放仍不及预期。需求方面,下游正处于季节性需求淡季,当前全钢轮胎市场运行乏力,轮胎库存有所积压;下游企业在成本压力下维持逢低刚需采购为主,对胶价整体支撑有限。现货市场方面,据卓创资讯数据,8月27日海南产区制全乳胶水收购价格参考13600元/吨;西双版纳地区胶水收购价格参考14100-14400元/吨,较上一交易日上涨450元/吨;22年SCRWF主流货源意向成交价格为14750-14950元/吨,较前一交易日小跌25元/吨。越南3L混合胶主流货源意向成交价格为15000元/吨,较前一日上涨25元/吨。综合来看,短期国内外主产区仍受降雨影响,新胶释放或不及预期;原料价格处于高位,天然橡胶期货或将继续温和反弹,但下游企业面临一定成本压力,若天气对割胶的影响减弱,天然橡胶期货继续上涨空间将受到限制。 夜盘合成橡胶期货主力合约上涨1.7%。供应方面,本周威特、扬子、振华维持检修,月底齐翔装置或有重启计划,科信或重启后低负运行,其他装置正常运行,总体来看本周行业开工负荷预计变化有限。预计本周国内高顺顺丁装置平均开工负荷或在57%附近。需求方面,轮胎等行业下游需求增量有限。现货市场方面,根据数据,8月27日华北地区BR9000市场价格14800-14900元/吨;华东地区BR9000市场价格14800-14950元/吨;华南地区BR9000市场价格14900-15100元/吨。现货报价上涨,基差不高。整体来看,本周合成橡胶周度供应变动不大,下游需求平稳,下个月部分装置计划检修,合成胶期货价格或将继续温和上涨。 夜盘塑料期货主力合约往下调整。从成本来看,昨夜国际原油往下调整,这对塑料期货交易心态形成影响。供应方面,据卓创资讯数据,本周PE检修损失量在7.32万吨,环比减少1.06万吨。随着检修损失量下滑,国产PE供应回升。进口方面,美国、中东地区货源陆续到港,进口供应增加。需求方面, 8月下旬东北地区临近用膜季,生产有所改善,华北地区订单进一步跟进。整体来看,国内部分装置检修重启,周度产量有所增加,PE进口量将有所增加,8月下旬华北地区农膜需求将有所好转,9月份需求一般季节性好转,塑料期货价格往下调整后或将继续小幅上涨。 夜盘聚丙烯期货主力合约往下调整。供应方面,根据卓创资讯调研,本周计划检修装置停车损失量约在10.49万吨。进口方面,进口利润依旧不高,海外供应商对华报盘仍少,进口量对国内暂无较大压力。出口方面,近期海外市场未见明显转好,整体出口增量较少。需求方面,塑编开工率有所提升,但开工率水平仍偏低。成品库存高位等问题影响下游开工率水平。不过家电等行业“以旧换新”等政策后期将带动部分PP的需求。整体来看,随着装置检修量下降,聚丙烯整体供应将有所增加,下游需求或将逐渐好转,PP期货回调后或将继续温和反弹。 夜盘PVC期货主力合约震荡整理。从供需来看,据卓创资讯数据,本周宁波台塑及泰州联成计划检修,预计PVC粉检修损失量略增。上周PVC粉整体开工负荷率为75.83%,环比提升1.42%;其中电石法PVC粉开工负荷率为74.61%,环比下降0.01%;乙烯法PVC粉开工负荷率为79.31%,环比提升5.49%。需求方面,国内下游企业刚需采购为主,下游采购积极性不高。房地产融资改善或将对未来PVC需求形成一定带动。出口方面,据卓创资讯,近期海外接单量有所增加。印度官方公布聚氯乙烯BIS认证延期至2024年12月24日执行。整体来看,本周PVC装置检修损失量增加,下游处于需求淡季,PVC供应充裕,但PVC期货价格前期持续下跌,整体估值不高,若宏观预期改善,PVC期货将继续技术性反弹。若宏观偏弱,PVC期货或将继续震荡筑底。 夜盘烧碱期货主力合约延续反弹态势。9月份下游需求一般有所回升,在供应压力尚可,未来需求存好转预期的情况下,烧碱价格下跌空间有限,以区间震荡看待。现货市场方面,8月27日山东部分地区32%液碱现货价格上涨,据卓创资讯,32%烧碱现货价格在785-855元/吨附近,折百在2453-2671元/吨附近。基差不高。装置方面。据中国氯碱网数据,山东民祥8月20日15万吨烧碱装置投产成功。安徽红四方15万吨烧碱装置计划8月27日起停车检修一周左右。新疆天业天能片碱计划8月26日开始停车检修两周左右。需求方面,据SMM数据,全国氧化铝周度开工率在84.98%附近。氧化铝行业对烧碱需求比较稳定。下游化纤及纺织印染行业、造纸及化工等行业采购液碱以刚需为主。山东液氯市场主流槽车价格在(-100)-(-50)元/吨。在液氯和PVC等产品价格不高的情况下,烧碱生产企业综合利润不高。近日,四川省内持续高温,民用电力增速较大,为应对电力超负荷情况,省内多个行业被要求错峰生产,建议动态关注氧化铝以及烧碱行业开工率情况。整体来看,当前烧碱装置供应压力不高,下游需求稳定,基差不高。新产能投产对烧碱期货形成一定压力,烧碱期货价格往下调整,但下个月需求一般季节性好转,烧碱价格下方仍存支撑,以区间震荡看待。 |
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